Panorama del Comercio de EE.UU. – Junio 2025

En junio de 2025, el déficit comercial de EE.UU. se redujo a $85.7 mil millones—una disminución de $6.3 mil millones (-6.8%) respecto al año anterior—mientras las exportaciones aumentaron $5.5 mil millones alcanzando $180 mil millones. Esta caída marca una fuerte reversión del récord déficit de $163.5 mil millones de marzo, cuando las empresas se apresuraron a importar antes de los nuevos aranceles. Aunque las importaciones totales se mantuvieron estables en $266 mil millones, su composición cambió conforme las empresas se adaptaron a las nuevas reglas comerciales.

Las importaciones desde China cayeron a $18.9 mil millones, el nivel más bajo desde los primeros confinamientos por COVID-19 de febrero de 2020. Vietnam y Taiwán, por el contrario, alcanzaron $17.7 mil millones y $16.9 mil millones, igualando casi a China por primera vez. Estos cambios redujeron la brecha comercial con China, Canadá y Alemania, aun cuando los déficits con Vietnam ($16.5B), Taiwán ($12.6B) y México ($16.8B) alcanzaron máximos históricos.

El crecimiento de las exportaciones fue impulsado por un conjunto reducido de productos. De los 1,219 bienes exportados en junio, 725 disminuyeron en valor año tras año, y solo 494 aumentaron. Los 10 principales productos representaron el 66.1% de las ganancias totales de exportación—destacando qué tan concentrado fue el crecimiento.

Los productos farmacéuticos lideraron el aumento. Las exportaciones de medicamentos en forma farmacéutica alcanzaron casi $3.8 mil millones, un aumento de $1 mil millones respecto al año anterior, lideradas por envíos a España y Alemania. Una planta farmacéutica en Indiana envió $1.9 mil millones en ingredientes hormonales a Florencia, Italia—casi el triple de la cifra de junio de 2024. Las ventas constantes de combustibles refinados, componentes informáticos y partes de aeronaves impulsaron las exportaciones a los Países Bajos. Mientras tanto, los envíos de munición explosiva desde Nueva York a Israel saltaron 223%. Pero los flujos salientes hacia China, Canadá y México cayeron, especialmente en vehículos, GNL y petróleo refinado.

Las ganancias a nivel estatal siguieron patrones similares. Texas registró un aumento de $1.6 mil millones en exportaciones de maquinaria de perforación a Canadá, compensando una caída de $2.1 mil millones en petróleo crudo. Arizona continuó avanzando en la cadena de valor de semiconductores, con exportaciones de partes de procesamiento de datos, circuitos integrados y dispositivos de memoria aumentando 26%. Georgia vio un salto del 49.7% en exportaciones de componentes de aeronaves civiles, mientras que los envíos de Washington de partes de aeronaves a China aumentaron 81.1%—justo antes de que EE.UU. relajara las reglas de licencias sobre tecnología de motores a reacción usada en aeronaves COMAC. En todos los estados, un pequeño número de envíos de alto valor impulsó el crecimiento, mientras que la mayoría de las categorías de productos vieron poco o ningún aumento.

Las importaciones mostraron el patrón inverso de la fiebre compradora de marzo, ya que las empresas procesaron inventarios anteriores. Las vacunas pasaron de +51% interanual en marzo a -17% en junio; los bienes inmunológicos de +103% a -18%; los automóviles de +23% a -18%; y los circuitos integrados de +37% a -2%. Los envíos de teléfonos inteligentes se desaceleraron de +85% a +16%. Las CPUs fueron la excepción: subieron 95% en marzo y otro 143% en junio, ahora representan el 5.2% de todas las importaciones de bienes de EE.UU.—impulsadas por la demanda persistente de centros de datos de IA e infraestructura en la nube.

En general, el déficit más estrecho de junio refleja volatilidad a corto plazo en un sistema comercial que aún se está ajustando. Un puñado de grandes exportaciones elevó el total, enmascarando envíos planos o en declive en sectores centrales. Conforme se desvanezcan los efectos del aumento de importaciones de marzo y los nuevos aranceles tomen efecto, es probable que ocurran más cambios en los flujos comerciales.